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国际配售足额且公开发售超购少于15 倍：可回拨至不超过20%且需下限定价；公开发售超购15 倍或以上但少于 50 倍：回拨至30%；50 倍或以上但少于 100 倍：回拨至40%；100 倍或以上：回拨至50%。可以看到超购15倍是一个明显的分界线，当超购倍数少于15倍时，上市公司/承销商可以(但不一定执行)将公开发售回拨至20%，并且需要下限定价；而当超购倍数多于15倍时，公开发售回拨至30%，且没有定价的要求。所以对于创业板的股票来说，超购倍数少于15倍时并且承销商没有进行回拨，那么90%的股份都集中在机构投资者手中，这样子会更利于上市炒作。而对于大盘股（市值百亿以上）来说，超购倍数少于15倍且不回拨时，跟回拨30%-50%比起来，可能表现会更好一些。

然而，生活没有如果，股市也没法“倒带”，哪怕踩着荆棘也只有一路向前。韦伯曾说：政治是对硬木强劲而缓慢的击打……所有的历史经验都证实一点，除非一个人试图抵达“不可能的世界”，他将无法实现“可能的世界”。理性的人所坚守的，或许正是这种在“不可能”面前不断开拓“可能”的勇气。

本文来自 微信公众号“小六说新股”。原文标题《港股打新第3课：一文读懂新股的回拨机制》。1、什么是回拨机制港股新股发行分为公开发售（散户认购）和国际配售（机构投资者认购）。通常公开发售占所有发行股份的10%，国际配售占所有发行股份的90%，但是这个不是一成不变的，上市公司/承销商可以根据认购倍数来调整公开发售和国际配售发行股份的比例，这就是回拨机制。

“房子原本就在附近的笋岗城中村，但现在村里许多房子都被包装成长租公寓，所以房源少了。”正在路边不停吆喝的陈老板告诉记者，“一天10块钱那是以前的价格啦，现在要20块一天，笋岗村的房源少了，现在主要都在附近的八卦岭宿舍。”“要不要去看看，真的是最便宜的了。”陈老板说。

是“逆向行驶”还是刚需？2017年印度电信管理局（TRAI）发布的数据显示，印度有12亿多手机用户，其中65%为功能手机用户，约为7.8亿。IDC的数据显示，截至2018年第2季度，印度功能手机出货量为4400万部，与前一年同期相比增长了29％，比智能手机多出1050万部。Counterpoint的研究则显示，2018年第1季度，印度功能手机市场翻番，而智能手机市场与去年同期持平。

自2018年夏天埃博拉疫情爆发以来，刚果（金）北基伍地区的疫区分布逐渐从偏远乡村向人口密集城市转移，再加上出于各种经济和个人原因，所发生的无法监控的人口流动，为疫情控制带来了更大的挑战。在提及与刚果（金）东北部省份接壤的乌干达、卢旺达和南苏丹等国应对埃博拉疫情扩散采取的措施时，非洲疾病预防控制中心主任表示，中国政府在其中做出了巨大贡献。